荷姆茲海峽危機推升布蘭特原油破110美元：美股重挫，高盛預警油價結構性上移

中東地緣政治緊張情勢升溫，伊朗持續封鎖荷姆茲海峽，導致布蘭特原油價格飆破每桶110美元。此波能源危機嚴重衝擊全球市場，美股四大指數應聲收黑，道瓊工業指數狂瀉近800點，顯示油價的結構性上移已成為不容忽視的經濟挑戰，市場正密切關注後續發展。

事實陳述與市場反應

近期，隨著美伊戰事持續膠著，伊朗對全球重要航運要道荷姆茲海峽的持續封鎖，直接引發國際能源市場劇烈動盪。布蘭特原油價格於近期突破每桶110美元大關，而美國西德州中級原油（WTI）價格也約在98美元左右，顯示市場對能源供應的擔憂日益加劇。

這波油價漲勢迅速傳導至全球金融市場。截至3月28日，美股四大主要指數全數收黑。其中，道瓊工業指數下跌793.47點，跌幅達1.73%，收盤報45,166.64點；那斯達克指數下跌459.72點，跌幅2.15%，收盤報20,948.36點；標普500指數下跌108.31點，跌幅1.67%，收盤報6,368.85點；費城半導體指數亦下跌128.20點，跌幅1.69%，收盤報7,457.47點。

針對此情勢，外資高盛（Goldman Sachs）先前已預測布蘭特原油價格恐將突破110美元，此預言如今已應驗。高盛油市研究主管斯特魯文（Daan Struyven）曾指出，市場將逐步意識到產量與閒置產能過度集中的風險，這將推動戰略儲油需求與長天期油價結構性上移。Charles Schwab交易與衍生品策略主管喬·馬佐拉（Joe Mazzola）則觀察到，儘管美股基本面在數週內已回測過去七個月的漲幅，但盤面尚未出現大量資金流出，部分資金甚至已回流至輝達（NVIDIA）及微軟（Microsoft）等科技巨頭，呈現買盤緩慢進駐的態勢。

地緣政治角力與各方觀點

美伊停火談判陷入僵局，伊朗方面態度強硬，外交部長阿拉格齊（Abbas Araqchi）明確拒絕美國提出的停火協議，並傳出針對荷姆茲海峽主導權開出「五大條件」。阿拉格齊於3月25日接受國家媒體採訪時，宣稱伊朗已成功證明對荷姆茲海峽的絕對掌控權，並採取「選擇性通行」策略，僅對「敵人」關閉，而對中國、俄羅斯、巴基斯坦、伊拉克、印度及孟加拉等「友好國家」則提供通行便利。

美國總統川普（Donald Trump）曾嘗試透過談判釋出訊號，並一度將對伊朗能源設施的暫停攻擊期限延長至4月6日。然而，伊朗國會議長隨後否認和談進展，使得雙方僵持不下。前美國國防部長詹姆斯·馬提斯（James Mattis）退役將軍對此示警，荷姆茲海峽的緊張局勢已陷入僵局，並可能進一步惡化，對全球能源供應鏈構成潛在威脅。

英國皇家聯合軍事研究所（RUSI）印太安全資深研究員菲利普·謝特勒-瓊斯（Philip Shetler-Jones）則呼籲台灣，應借鑑荷姆茲海峽的衝突動態與經驗，以因應未來台海可能面臨的封鎖、隔離及禁運等威脅。他強調，即使是相對弱勢的行為者，也能利用地理優勢有效控制或影響航運通道。

《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。

全球能源供應鏈與各國應對

中東衝突加劇對全球能源供應鏈造成廣泛影響，不僅推升了原油價格，也連帶影響天然氣、汽油及化肥等民生必需品價格。根據《Business Insider》報導，截至3月25日，美國加州部分地區的汽油價格已突破每加侖8美元。在亞洲，泰國曼谷部分加油站出現燃料短缺，漁船因燃油成本過高而暫停作業，預計將推升海鮮價格。

面對此能源危機，亞洲多國已啟動應對措施。台灣行政院決議自4月起液化石油氣貨物稅減徵50%（每桶20公斤瓦斯減徵6.9元），並落實油價亞鄰最低價及專案平穩機制。中國作為全球最大原油進口國，已要求主要煉油商暫停柴油與汽油出口，並準備動用庫存，預計未來4至6週可能每天釋出多達100萬桶。香港則聯繫多方供應來源，確保燃料穩定供應。日本啟動史上最大規模戰略儲油釋放，相當於國內15天用量，並由首相高市早苗宣布補貼措施，將汽油價格上限控制在每公升約170日圓。韓國政府於2026年第1季宣布5兆韓元債券回購計畫以穩定市場，總統李在明亦要求迅速設立油價上限並提前應對，並準備釋出創紀錄的224萬桶戰略儲油。

此外，荷姆茲海峽衝突也引發全球化肥荒。高盛分析師Jasmin Schneider預測，2026年3月美國農業ETF的資金流入量將超越2022年俄烏戰爭爆發時的峰值，創下歷史新高，凸顯市場對糧食供應鏈的擔憂。荷蘭政府也已啟動「國家能源危機計畫」第一階段，呼籲民眾減少駕車出行、增加居家辦公頻率以及節約用電。

後續觀察

目前美伊雙方在荷姆茲海峽問題上的僵局，持續對全球能源市場帶來不確定性。即便在部分時段出現停火或通行談判的訊息，國際油價仍可能因供應鏈的實質破壞而維持高檔。全球各國在確保能源安全與穩定物價方面，將面臨長期且複雜的挑戰。