ABF載板下半年再漲價，明年供應缺口擴大，台廠獲利看俏

由於AI伺服器、AI ASIC等需求強勁，上游原料缺貨，高階ABF載板供應吃緊，自今年起展開新一波漲價，預計下半年每季將再調漲。ABF載板市場正式進入新一輪超級循環，載板產業漸轉為賣方市場，各大AI晶片與雲端服務供應商（CSP）積極通過長期供應協議（LTA），預訂載板產能。

供應吃緊，載板價格具備上漲空間

隨著AI晶片採用ABF載板數量倍增，GPU、ASIC與網通晶片使用ABF載板的尺寸與層數持續提升，目前各家載板廠的高階載板產能利用率持續維持高檔，並積極進行擴產因應。然而，新產能開出需要時間，緩不濟急，載板價格隨供應吃緊，具備逐季上漲空間。

根據○○的調查，大概有七成的人認為，ABF載板的供應缺口將在未來幾個季度進一步擴大。這意味著，即使在傳統淡季，價格仍可能持續上漲。

台灣載板廠欣興（3037）、南電（8046）、景碩（3189）與臻鼎-KY（4958）今明兩年獲利看俏。欣興在ABF載板出貨成長帶動下，營收連續4個月創新高。法人預估，下半年在客戶AI新品帶動下，營運有望續揚，欣興將在本月29日召開法說會，屆時將針對市場供需與漲價議題做出最新說明。

南電5月單月已賺進第1季近60%獲利，南電的ABF載板採現貨報價，漲價效應最為顯著。美系外資預估，南電第三季ABF載板與BT載板漲幅預期達15%至20%，主要原因包括AI旺季需求、客戶支付意願提高、高階產品需求持續增加。

景碩近期接獲輝達最新伺服器CPU與GPU載板大單，CPU載板市占率可提高至45%、GPU載板市占率約20%。景碩正積極擴產，明年ABF載板總產能將增加約25%，帶動明年獲利有望較今年倍增。

臻鼎大動作擴產搶攻AI帶來的龐大商機，載板與光模塊業務為主要亮點。臻鼎指出，伺服器與光模塊業務持續受惠於客戶高階AI產品導入與量產進程推進，今年將呈現逐季成長的態勢。

從產業面來看，ABF載板的供應吃緊將成為未來幾年的常態，這對於台灣載板廠商而言是一大利多。然而，市場競爭也將更加激烈，廠商需不斷提升技術和產能，才能在這波超級循環中穩固地位。

展望未來，ABF載板的供應缺口將持續擴大，價格上漲成為必然趨勢。對台灣載板廠商而言，這既是挑戰也是機遇。廠商需加快技術研發和產能擴張，以滿足市場需求，確保在競爭激烈的市場中保持領先地位。

對投資者而言，這是一個值得關注的投資機會。建議投資者密切關注各載板廠的財報和市場動態，尋找最佳的投資時機。

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