一句話總結：香港端出稅制牛肉想留住金融人才，但新加坡這次不跟你玩價格戰——他們打算用「美中AI模型都能用」的開放環境，直接改寫亞洲金融中心的競爭規則。
核心要點
- 香港稅改瞄準高收入基金經理：對沖基金、私募股權、創投甚至家族辦公室的附帶權益與績效費，部分可按零稅率處理，企圖用「有感減稅」降低人才外流壓力。
- 新加坡的真正賣點不是稅率，是AI可近性：因為與美中都維持關係，新加坡能同時使用美國（ChatGPT、Claude）與中國開發的最新AI模型，這點香港因為網路防火牆與美國公司使用限制，暫時做不到。
- 量化基金正在用腳投票：高度依賴演算法與晶片資源的量化交易團隊，被業界認為是「最想搬去新加坡的一群」——研究、交易部門集體遷移的討論已經在進行中。
- Citadel的搬遷令是最具體的警訊：美國對沖基金巨頭要求香港量化策略團隊的部分研究人員「要麼搬去新加坡或邁阿密、要麼離職」，資料安全疑慮被點名是調整原因之一。
- 新加坡正在盤點自己的武器：業界已與金管局討論，包括個人與投資公司稅務安排、放寬外籍員工聘用條件，甚至檢討一項優惠計畫稅率（10%，低於標準企業稅率17%）。
- 業界團體的呼籲很關鍵：新加坡不該只是「追趕香港」，而要思考如何把自己定位成一個同時接軌美中技術、又維持開放環境的金融中心——這才是長期優勢。
過去我們談亞洲金融中心之爭，講的是稅率、法治、資金自由進出。但現在多了一個變數：你讓不讓我的AI模型跑得動？
香港最近推的稅制改革其實很有誠意。附帶權益與績效費的稅務安排，部分投資收益按零稅率處理，涵蓋對沖基金、私募股權、創投、私募信貸，連家族辦公室都包進來。香港金融服務發展局主席說這是「有用誘因」，老實說，這不是客氣話——對高收入的資產管理人員來說，稅負明確與否，真的會直接影響他們要不要把整個團隊搬走。
但問題來了。如果只是比稅率，新加坡從來不是最殺的。它的標準企業稅率17%，就算給投資機構10%的優惠，也比香港的16.5%標準稅率（而且還有各類減免）沒到輾壓級別的差距。那新加坡憑什麼留住人？
答案是：他們讓你「同時用美國模型和中國模型」。
這件事情在量化基金圈已經不是祕密。多家銀行與投資機構在香港限制員工使用ChatGPT或Claude，部分原因是美國AI公司對模型使用設有限制，加上中國內地的網路防火牆——這對需要大量數學演算的量化交易來說，簡直是直接斷了左膀右臂。業界顧問說，愈來愈多中國與香港的投資管理人員正在考慮把研究與交易團隊移往新加坡，因為那裡能接觸到在中國無法使用的AI模型與晶片資源。
話說回來，這不只是「能不能用」的問題。對沖基金、量化交易公司比的是誰的模型跑得更快、誰的預測更準。如果香港團隊只能用特定版本的模型，而新加坡團隊可以自由測試美中最新的開放權重模型，長期下來，績效差距只會愈拉愈開——然後人才就會往有算力的地方移動，這比稅率差異更難逆轉。
最直接的衝擊已經出現了。美國對沖基金巨頭城堡集團（Citadel）近期要求香港量化策略團隊的部分研究人員，要麼搬遷、要麼離職。知情人士說資料安全疑慮可能是調整原因之一，員工被提供遷往新加坡或邁阿密的選項。這不是個案，這是風向球。
新加坡金管局現在正在盤點自己的武器。業界與當局的討論包括個人與投資公司的稅務安排、放寬企業聘用外籍員工的條件，以及檢討一項優惠計畫的稅率——該計畫下投資機構繳納的稅率為10%，低於標準企業稅率17%。但業界團體的呼籲更值得注意：他們說，新加坡的改革應該著眼於「更新自身定位」，而非單純追趕香港。
換個角度想，如果新加坡只是跟著香港調稅率，那這場仗永遠打不完。但它的真正差異化優勢，是「同時接軌美中技術、又維持開放環境」——這件事情香港因為地緣政治與網路架構的限制，短期內很難複製。
編輯觀點：這場金融人才爭奪戰，已經從「誰的稅率低」升級成「誰的算力自由」。新加坡正在打一張香港很難跟的牌——它不是靠單一優勢贏，而是靠「稅率合理＋美中模型都能用＋資金進出自由」這個組合包。對量化基金和跨國資產管理公司來說，這三個條件缺一不可。如果我是香港，我會更擔心的是：當頂尖的量化人才開始覺得「不能用最新AI模型就是競爭劣勢」時，稅率再低也很難留住他們。這不是危言聳聽，Citadel的搬遷令已經把這個邏輯變成現實。
不過，對一般人來說，這場金融中心的AI軍備競賽，最終會影響什麼？它會決定未來十年亞洲的錢往哪裡流、高端工作機會往哪裡集中、甚至你的退休金和保險資金會被哪個市場管理。當量化基金和資產管理公司把團隊遷往新加坡，那些高薪的工作、周邊的金融服務業、甚至房地產市場，都會跟著移動——這不是只有金融圈的事。
所以，下一次當你看到新聞在講「新加坡又推出什麼AI政策」或「香港又調降什麼稅率」時，別以為那只是兩個城市在較勁。你其實正在目睹一個關鍵的轉折點：稅率或許能決定人才去留的「速度」，但AI的可近性，正在決定一個金融中心未來十年的「天花板」。
如果你在金融業工作，或者你的投資組合裡有亞洲資產，現在是時候認真思考一個問題：你信任的團隊，是用哪一套AI模型在做決策？他們的工具庫，有沒有被某一道牆限制住？這個問題的答案，可能比你想像的更值錢。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由科技新報發布。
常見問題 FAQ
香港的稅改具體改了什麼？跟新加坡比真的有優勢嗎？
香港這次聚焦附帶權益與績效費的稅務安排，部分投資收益可按零稅率處理，涵蓋對沖基金、私募股權、創投、私募信貸及家族辦公室。但新加坡業界已在與金管局討論進一步稅務優惠，包括將投資機構稅率從10%再檢討，兩邊的稅負差距正在縮小。
為什麼AI模型的使用權會影響金融人才去留？
量化基金與資產管理公司高度依賴AI進行研究、交易與風控。香港因美國公司使用限制與中國網路防火牆，部分模型（如ChatGPT、Claude）可用性受限；新加坡則能同時使用美中最新模型，這對績效至上的投資團隊來說，是直接的競爭力差距。
Citadel的搬遷令代表什麼？其他公司會跟進嗎？
Citadel要求香港量化策略團隊部分研究人員搬遷至新加坡或邁阿密，資料安全疑慮被點名是原因之一。業界認為這不是單一事件，當龍頭對沖基金率先行動，其他跨國投資機構很可能在評估成本與風險後跟進，形成人才外流的連鎖效應。
新加坡的優勢只有AI嗎？稅率不是還是輸香港？
新加坡的真正賣點是「組合包」：稅率合理（投資機構10%）、美中模型都能用、資金進出自由、外籍員工政策相對彈性。對跨國團隊來說，單看稅率香港可能略優，但綜合考量營運效率與技術取得成本，新加坡的整體競爭力正在上升。
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