當國內銀行還在為房貸限額焦頭爛額之際，王道銀行（2897）總經理李芳遠卻在法說會上拋出一個耐人尋味的訊號：下半年要減少不動產放款。
這不是跟錢過不去。上半年王道銀每股盈餘0.54元，年增將近七成，前七月累計更已達0.64元，正式超越去年全年。數字擺在眼前，獲利不是問題——真正有意思的是，這家向來被視為「房貸客戶新歡」的銀行，為什麼在最熱的時候選擇退一步？
表象：獲利創高，但總經理的臉上沒有狂喜
李芳遠在27日下午的線上法說會上，語氣始終維持在「審慎樂觀」這四個字。不是「強勁成長」，不是「再創高峰」，而是審慎，然後樂觀。這組形容詞放在一起，其實透露了銀行經營者對下半年景氣的兩面看法。
先看數字。上半年稅後獲利16.26億元，年增68.8%，每股淨值14.92元，對比市價10.35元，股價淨值比僅0.7倍。ROE從4.9%拉高到7.3%，ROA也從0.5%上升到0.8%。這些都是扎扎實實的成績單。
成長的引擎有三具：中華票券獲利年增48.5%、租賃子公司日盛台駿由虧轉盈，再加上本業利息淨收益因存款結構優化而持續創高。李芳遠特別點出，股利收入也幫了一把。聽起來，一切都在往上走。
但真正讓我注意的是，他在同場法說會上做了兩個動作：一是祭出2.5%高利定存，二是明確表態縮減不動產放款比重。這兩個動作加在一起，像是一個棋手同時在防守和調整攻勢。
「近來股票市場熱絡，造成各銀行資金需求若渴，王道銀推出2.5%定存，主要是為了被動保持零售存款高達950億元的部位，將吸存進來的新資金部位，從場景運用與數位發展方式，儘量留存在王道銀行中。」
— 王道銀行總經理 李芳遠
翻譯成白話文就是：市場上錢在亂跑，我要先把自家的水庫灌滿，而且讓這些錢留下來不要走。
真相：不是不愛房貸，是看見了風險的形狀
王道銀過去這段時間確實吃了不少官股銀「限貸令」的紅利。當一堆銀行的房貸額度見底，王道銀成為不少房貸客戶的新選擇。但李芳遠在法說會上直接澆了盆冷水：對不動產行情看法偏保守，管理上會更謹慎。
這不是隨便說說的。王道銀的不動產放款向來以中大型企業客戶為主，擔保品也集中在六都精華區，體質不算差。但正因為如此，這種表態才更有訊號意義——連風險控管相對穩健的銀行都開始踩剎車了，市場上那些還在衝刺的中小型銀行，真的沒問題嗎？
資金配置的轉向也已經啟動。王道銀下半年要將釋出的額度轉往半導體與IC設計產業，分散產業集中風險。李芳遠的邏輯很清楚：不動產景氣循環的轉折點不明，但科技業的剛性需求還看得到。
另一個藏在數字背後的警訊，是逾放比從過往水準略升至0.49%。王道銀解釋，這是香港分行單一逾放個案所致，且已徵提足額不動產擔保品，待順利回收後，逾放比可望驟降至0.07%。說穿了，這是海外佈局必須承擔的偶發成本，但也側面印證了銀行目前對海外不動產擔保品的處置仍有信心。
「王道銀不動產放款往來以中大型企業客戶為主，標的也以六都為主，政策上，未來對不動產行情看法偏保守，因此管理上也會較謹慎，多元分散方面，則以半導體方面或IC零組件客戶成長較多。」
— 王道銀行總經理 李芳遠
各方角力：2.5%定存是防守，也是精算
王道銀這次推出的2.5%優惠定存，在市場上引起不少討論。畢竟在目前的利率環境下，這個數字確實有競爭力。但李芳遠的說法很務實：不是為了搶錢，是為了留錢。
差別在哪裡？搶錢是衝規模，留錢是顧品質。王道銀的零售存款部位高達950億元，這個基本盤不能鬆動。用2.5%的利率把新進資金鎖住，再透過數位場景和生態圈運用讓客戶留下來，這筆帳算下來，比讓資金流出去給別家銀行用更划算。
這其實點出了中小型銀行在資金緊俏環境下的生存邏輯：利率戰不能亂打，但要打得精準。王道銀沒有盲跟大型行庫的價格戰，而是鎖定既有客戶基礎做深化，這條路走得相對聰明。
子公司表現也值得留意。中華票券受惠債票券投資收益提升與資金成本下降，稅後淨利年增48.5%；美國華信銀行資產規模8.49億美元，稅後獲利5,600萬美元，雖因獎金費用提列而年減4.9%，但本業淨收益仍成長6.3%。海外佈局的兩隻腳，一隻略顯疲態，但另一隻踩得更穩。
深層影響：王道銀的選擇，是台灣銀行業的一面鏡子
如果只看獲利數字，王道銀的上半年表現確實亮眼。但真正的訊息不在財報裡，而在總經理的決策邏輯中。
當多數銀行還在為房貸放款額度傷腦筋，王道銀已經在思考「下一回合」的配置。這不是杞人憂天，而是見過太多景氣循環後的直覺反應。台灣不動產市場走了十多年的多頭，沒有人能精準預測轉折點，但銀行作為槓桿經營者，比一般人更早看到風向的細微變化。
李芳遠的「審慎樂觀」，拆解開來其實是兩件事：審慎是對不動產景氣的判斷，樂觀是對自身調整能力的信心。這種「既積極又保守」的矛盾語態，恰恰是現階段銀行經營者最真實的心理寫照。
從產業面來看，王道銀的決策釋出了一個明確警訊：不動產放款的盛宴可能接近尾聲。銀行開始將資源轉向半導體與IC設計，一方面是產業趨勢使然，另一方面也反映金融業對不動產價格支撐力的疑慮逐漸具體化。對一般民眾來說，這意味著接下來向銀行申請房貸的難度只會更高，審核條件也會更嚴格。如果連體質穩健的銀行都在收傘，市場上其他的放款機構恐怕也會跟進——房市交易的冷卻，可能比想像中來得更快。
未解之問：王道銀的下一步，賭的是什麼？
法說會結束後，有幾個問題留在我腦中揮之不去。
第一，2.5%定存的資金成本，利息淨收益能扛多久？ 上半年NIM（淨利息收益率）1.14%，雖然因零售存款占比提升而持續改善，但存放利差卻因港幣Hibor暴跌而縮減。高利定存吸進來的錢，必須找到足夠高收益的放款對象，否則利差會被進一步壓縮。
第二，轉向半導體與IC設計的放款策略，風險評估做好了嗎？ 科技業的資本支出週期和景氣波動，與不動產截然不同。王道銀的企金團隊對這塊領域的掌握度，能否支撐這樣的策略轉向？
第三，也是最關鍵的——如果台灣不動產真的進入修正週期，王道銀現有的不動產擔保品部位，能全身而退嗎？ 李芳遠說「管理上會更謹慎」，但謹慎從來不代表零風險。
王道銀這盤棋，布局已經攤在檯面上。接下來半年，不只是王道銀的股東，整個台灣金融圈都在看：這套「審慎樂觀」的劇本，究竟會是一部獲利續創高峰的勵志片，還是一部過早踩煞車的保守選擇？
答案，藏在接下來每一季的財報數字裡，也藏在台灣不動產市場的每一次成交與流標之間。
你的下一步：如果你正在考慮房貸、或手上有不動產相關的投資決策，王道銀的動向是一個不能忽略的風向球。建議你重新檢視自身貸款的利率結構與擔保品價值，並密切關注下半年各銀行對不動產放款的態度轉變。金融市場的微妙訊號，往往比官方數據更早預告轉折——而這一次，訊號已經亮起。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由Yahoo奇摩新聞發布。
常見問題 FAQ
王道銀行的2.5%高利定存值得搶存嗎？
值得考慮，但要先釐清自己的資金用途。2.5%在當前環境下確實有競爭力，不過王道銀總經理李芳遠已表明這是為了「留錢」而非「搶錢」，建議先確認這筆資金短期內沒有其他運用需求，並評估自身存款是否已超過存款保險保障上限。
王道銀縮減不動產放款，會影響我申請房貸嗎？
會，而且影響可能比想像中快。王道銀過去承接不少因官股銀限貸令而轉向的房貸客戶，現在這條路也開始收窄。如果你正在洽談王道銀的房貸，建議加快流程進度，同時也要有備案，因為接下來銀行對不動產的審核條件只會更嚴格。
王道銀上半年獲利大漲將近七成，現在進場還來得及嗎？
股價淨值比僅0.7倍，從價值面來看確實具備一定的吸引力。但投資決策不能只看獲利成長，還要觀察下半年不動產放款縮減後的資金配置效率，以及香港分行逾放個案的後續處理進度。建議以中長期角度評估，而非短線追價。
※ 此篇文章由 AI 改寫或生成，內容僅供參考，可能存在錯誤或不準確之處。
