中華紙漿於 13 日召開董事會，正式通過以總價 27.8 億元出售位於桃園市觀音區的土地及廠房，交易對象為電子紙大廠元太科技。根據華紙公告，本次資產處分預計可認列處分利益約 13.3 億元，並規劃於今年第四季正式入帳，此舉成為市場關注其全年財務表現能否翻轉的關鍵焦點。
交易細節與資產活化規劃
本次交易標的包含坐落於桃園市工業區五小段的土地，面積約 7,973.63 坪，每坪售價為 25.7 萬元；建物及附屬設備面積約 9,938.3 坪，交易金額約 7.31 億元，整體交易總價未含稅達 27.8 億元。由於買方元太科技為華紙的關係人，雙方採議價方式進行，並參考專業不動產估價師事務所出具的估價報告。
針對產能配置的調整，華紙說明，觀音廠目前主要生產膠帶相關產品，產能約占公司整體 3%，對整體生產影響相對有限。交易完成後，華紙將短暫回租部分廠房及土地以維持既有生產，未來則計畫逐步將相關產能移往久堂廠，觀音廠區則轉為元太科技的生產基地。華紙強調，出售觀音廠的主要目的在於活化資產、強化財務結構及提升營運效率。
各方反應與財務結構影響
市場對於這起廠房交易案多持務實看待。華紙今年前三季稅後虧損達 11.5 億元，本筆處分利益預計可達 13.3 億元，法人指出，這筆業外收益確實有機會實質彌補前三季的營運虧損，為全年財報注入活水。不過，業外處分利益屬於一次性收益，本業的營運成長動能與產能移轉後的實際效益，仍是後續法人與投資人檢視的重點。
另一方面，買方元太科技因原先已承租部分廠區作為生產據點，此次直接出手購入完整廠房與土地，有助於其穩定擴充電子紙相關產能。雙方在資產配置上的各取所需，也反映出當前科技與傳統產業在廠房空間利用上的策略調整。
從產業面來看，傳統紙廠透過處分閒置或非核心資產來修復財務體質，並非頭一遭。對華紙而言，用產能占比僅 3% 的觀音廠換取超過 13 億元的帳面利益，短期內確實能有效化解財報壓力。但換個角度想，資產賣掉是一次性的，核心本業能不能在產能集中至久堂廠後恢復獲利動能，才是決定公司長期價值的根本。如果往後推演，傳統產業在面對土地資產活化與本業轉型的雙重課題時，如何平衡短期現金流與長期競爭力，將是經營團隊必須持續面對的考驗。
後續觀察
隨著華紙董事會通過該筆不動產交易案，後續將依既定規劃辦理相關產權移轉與回租作業，處分利益預計於今年第四季正式認列。市場後續將持續觀察該筆資金入帳後對華紙全年財報的實際貢獻度，以及久堂廠後續接手觀音廠產能後的營運表現。
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本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由Yahoo奇摩新聞發布。
常見問題 FAQ
華紙為什麼要出售桃園觀音廠？
華紙出售桃園觀音廠主要是為了活化資產、強化財務結構及提升營運效率，並藉此認列處分利益以彌補前三季的營運虧損。
買方元太科技跟華紙是什麼關係？
買方元太科技為華紙母公司之關聯企業，屬於關係人交易，因此本次交易採議價方式進行，並參考專業不動產估價師事務所出具的估價報告。
出售觀音廠對華紙的生產會有影響嗎？
影響相對有限。觀音廠目前主要生產膠帶相關產品，產能約占華紙整體 3%，未來華紙將短暫回租部分廠房維持生產，並規劃將相關產能逐步移往久堂廠。
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