玉山投信Q2展望：AI推升全球股債分化，掌握關鍵布局機會！

一句話總結：玉山投信預期 2026 年第 2 季全球經濟穩健，股市與債市皆具投資契機，但市場分化趨勢鮮明，AI 相關科技、基礎建設與醫療產業將是主要成長動能，債市則以收益為報酬關鍵。

核心要點

1. 全球經濟表現穩健，IMF 上修 2026 年全球經濟成長率至 3.3%，加上美國製造業與服務業 PMI 持續擴張，聯準會貨幣供應亦維持上行，為市場提供長期支撐。
2. 儘管市場分化態勢日趨鮮明，玉山投信市場策略部協理葉家榮預期 2026 年第 2 季全球股債市仍充滿投資契機，建議投資人應採價值股與成長股並進策略。
3. 持續看好 AI 相關科技，特別是美國科技巨頭與臺灣 AI 供應鏈中關鍵的中上游伺服器廠商，根據 Trendforce 預估，2026 年全球 AI 伺服器出貨量年增率高達 21%。
4. 能攻能守的基礎建設與受惠 AI 加持的精準醫療產業，在未來十年有望創造超過 7 兆美元的 AI 相關基礎建設投資，並因新藥開發與個人化治療需求而具長期結構性成長。
5. 企業盈餘成長動能無虞，2026 年 S&P 500 企業獲利預估有 15.3% 的雙位數成長，尤其美股七巨頭可望連續兩年創造逾兩成盈餘成長，顯示市場並非靠本益比膨脹。
6. 債券市場已進入牛市階段，全年報酬主要由收益驅動，其中 美國非投等債殖利率相對較高，達 7.24%，且信評結構持續改善，目前 BB 和 B 級債券合計約占九成，值得投資人關注。
7. 儘管地緣政治衝突可能牽動國際油價，造成短期市場震盪，但葉家榮協理強調，中長期趨勢仍將回歸基本面與經濟成長動能，歷史經驗顯示地緣政治衝擊多屬短線干擾。

一句話結論

玉山投信預期 2026 年第 2 季全球投資市場在穩健的經濟基礎上，將呈現股債分化且充滿機會的格局。投資人應鎖定 AI 相關、基礎建設與醫療等成長型產業，並善用高收益債券，以應對市場變化。