乾杯浴火重生：2025年EPS飆5年新高，配息4元揭全球版圖野心

一個數字震驚了市場：乾杯集團（1269）在2025年度繳出每股稅後純益（EPS）達4.2元的亮眼成績，不僅創下五年來新高，更較前一年度大幅成長逾四倍。這份財報猶如一道強光，劃破疫情後餐飲業的迷霧，揭示了這家燒肉龍頭浴火重生的堅韌力量，同時也宣佈將配發每股現金股利4元，展現對股東的回饋誠意。

表象

根據乾杯集團於2026年3月27日董事會通過的2025年度財務報告，其合併營收達到46.49億元，雖僅年增2.99%，卻已是歷史次高點。然而，真正令人矚目的是其稅後淨利飆升至8618萬元，較前一年度足足成長逾四倍，進而推升每股稅後純益（EPS）來到4.2元，創下近五年來的最佳表現。董事會亦同步慷慨決議，每股將配發現金股利4元，配發率高達95.2%，以當日收盤價65.6元計算，現金殖利率達6.1％，無疑是對股東的一大回饋。

真相

這份看似突然的獲利爆發，背後實則藏著乾杯集團深耕多年的策略轉型。其中，中國大陸事業的「精實策略」扮演了關鍵角色，不僅成功扭轉了虧損局面，更開始穩定地為集團貢獻獲利。「集團全年獲利顯著回升，主因為中國大陸事業精實策略奏效，轉虧為盈並開始穩定貢獻獲利。」乾杯集團對此強調。有趣的是，新開拓的英國市場，儘管仍處於品牌紮根階段，但憑藉知名度的逐步提升，下半年度營收已呈現倍增成長，有效減輕了整體營運負擔，最終成功讓集團擺脫上半年的虧損陰霾，全年獲利重回正軌。

各方角力

在海外市場力挽狂瀾之際，臺灣本土事業則始終是乾杯集團營運的堅實後盾。2025年，臺灣市場持續展現強勁動能，全年新開8家據點，其中主力「黑毛屋」鍋物品牌便增加了6家店數，同時更創新推出全新品牌「牛舌佑介」，為集團注入了新的成長活水。截至2025年底，乾杯集團在臺已擁有9個品牌、共57家門店的龐大版圖。「外販業務的積極拓展有成，營收大幅提升五成，推動臺灣事業全年營收再創新高，達到38.88億元，年增8.1%。」集團透露，雖然外販業務比重上升導致毛利率略微下滑，但這種多元化的事業布局，無疑強化了集團面對市場變化的營運韌性。

深層影響

這份亮眼的成績單，不僅是對過去一年努力的肯定，更預示著乾杯集團在2026年將加速推進其多品牌與全球營運布局。在臺灣市場，集團全年目標設定為新開10家門店，主力展店品牌仍將聚焦於「黑毛屋」與「牛舌佑介」。同時，針對旗下燒肉業態，集團也將進行策略性優化，以期進一步強化品牌價值與市場競爭力。「展望2026年，我們將持續提升中國大陸與英國事業的經營效益，並積極布局東南亞市場，以馬來西亞作為首站，持續擴大乾杯的全球餐飲版圖。」乾杯集團高層展現了對未來擴張的堅定決心，這不僅是單純的展店，更是將臺灣的餐飲品牌推向國際舞台的宏大願景。

未解之問

然而，在這一片榮景之中，仍有值得深思之處。隨著海外市場的持續擴張，乾杯集團能否有效應對各地不同的消費習慣與法規挑戰？臺灣外販業務比重上升，對毛利率的長期影響又將如何？這些未解之問，或許將是乾杯集團在邁向下一個黃金五年時，必須持續面對與克服的考驗。