台灣東洋2025年營運登峰！「三箭」策略奏效，2026年新藥疫苗領航衝刺高成長

一個數字震驚了市場：台灣東洋（4105）在2025年寫下歷史新頁，不僅全年營收、獲利雙雙創下新高，每股盈餘更是突破紀錄，展現「營運三箭」策略的強勁動能。展望2026年，總經理侯靜蘭擘劃新藥與疫苗產品線的擴張藍圖，特別是國產標靶肺癌新藥Pulmivex、血癌用藥Xpovio與多項抗生素新品，預期將成為驅動台灣東洋營運持續衝刺高個位數成長的關鍵引擎，為股東與市場帶來更多期待。

表象：營運數字的震撼彈

當市場還在觀望之際，台灣東洋已默默交出令人驚豔的成績單。根據公司公布的數據，2025年合併營收達到64.5億元，年增約9.5%；營業利益更是大幅躍升至17億元，年增率高達22%。最終，每股盈餘（EPS）飆升至6.27元，營收、獲利與每股盈餘同步創下歷史新高，這不僅是數字上的勝利，更是策略執行的具體展現。

這份亮眼的成績單，除了台灣市場的貢獻，海外佈局的成效更是功不可沒。2025年台灣東洋的海外營收年增24.5%，其中美國市場的成長幅度高達46.2%，直接將整體海外營收佔比推升至逼近15%。這顯示台灣東洋不再僅限於國內市場，其產品與策略已在全球舞台上站穩腳步，特別是在競爭激烈的美國市場，取得的進展尤其值得關注。

真相：三箭齊發的深層邏輯

究竟是什麼樣的策略，讓台灣東洋能在2025年逆勢上揚，創下營運高峰？總經理侯靜蘭直指，這一切歸功於三大核心動能的強力支撐：

「去年亮眼表現主要來自三大動能，包括困難學名藥Lipo-AB於美國市場穩定成長，市占率已達三分之一以上，並持續朝五成邁進；疫苗產品方面，細胞流感疫苗與含佐劑流感疫苗銷售暢旺；以及自製抗生素新藥Bobimixyn上市後快速放量，成為重要營收貢獻來源。」

這三大動能，其實是台灣東洋「營運三箭」策略的具體落地：

• 外銷困難學名藥： 以Lipo-AB為代表，這類藥品技術門檻高，競爭者少，一旦成功進入市場，就能享有較高的市佔率和利潤。為因應全球市場需求，公司已於六堵廠新增設備，擴充Lipo-AB的產能。
• 授權引進國際新藥： 透過引進如血癌用藥Xpovio等國際級新藥，快速補足產品線，搶佔高價值市場。
• 國內自製新藥與學名藥： 積極投入研發，推出如抗生素新藥Bobimixyn，以及即將問世的標靶肺癌新藥Pulmivex，強化本土競爭力。

這些策略環環相扣，構築出台灣東洋穩健成長的基石，不僅分散了單一產品或市場的風險，更為未來的發展積蓄了能量。

各方角力：2026年新藥疫苗戰線擴張

2025年的成功並非終點，台灣東洋已將目光投向更遠的2026年，準備在多條戰線上展開新的角力。總經理侯靜蘭對此充滿信心：

「2026年有多項新產品推出驅動成長，疫苗產品線持續擴充，國產自製標靶肺癌新藥Pulmivex在健保給付後可望成為重要營收來源，血癌用藥Xpovio亦將持續放量。」

其中，國產自製標靶肺癌新藥Pulmivex已於今年1月取得藥證，預期在健保給付後，將成為重要的營收新動能。此外，血癌用藥Xpovio的持續放量，也將為營收提供穩定支撐。在抗生素領域，除了Bobimixyn持續成長外，台灣東洋今年將再推出兩項新品，進一步擴大產品組合。

疫苗產品線的擴充同樣備受矚目。含佐劑流感疫苗已於今年3月取得50歲以上適應症，並成功納入公費採購，預期銷售動能將顯著增強。水痘疫苗則預計於今年第二季參與政府標案，最快明年開始供貨，這將使台灣東洋的疫苗產品組合更加豐富多元。在海外市場方面，公司將持續深化美國市場的佈局，並積極拓展澳洲、東南亞及中東等區域，待取得藥證後，可望進一步挹注海外營收。

深層影響：策略佈局的長遠價值

台灣東洋的「營運三箭」策略，不僅僅是追求短期營收成長，更深層的影響在於其對企業長期發展與市場地位的鞏固。透過困難學名藥的全球化佈局，台灣東洋在國際市場上建立了獨特的競爭壁壘；而引進國際新藥與自製新藥的雙軌並行，則確保了公司在創新藥物領域的持續投入與產出。

這種多面向的發展策略，使得台灣東洋能夠在不斷變化的醫藥市場中保持韌性與活力。尤其在面對全球疫情後的醫療需求變革，以及各國健保財政壓力下，精準地投入高價值、高門檻的藥品研發與銷售，無疑是明智之舉。從癌症治療到疫苗防護，台灣東洋的產品線橫跨多個關鍵醫療領域，展現了其作為一家綜合型生技藥廠的雄心與實力。

未解之問：高速成長下的新挑戰？

儘管台灣東洋在2025年創下營運高峰，並對2026年抱持高個位數成長的樂觀預期，但在高速成長的背後，是否也隱藏著新的挑戰？隨著新藥產品線的擴張，研發投入與市場推廣成本勢必增加；海外市場的拓展，也將面對不同法規與文化差異的考驗。台灣東洋能否持續精準掌握市場脈動，並有效整合內外部資源，將這些潛在挑戰轉化為成長的動力，將是未來觀察的重點。

「公司將延續過去成長動能，隨著新藥布局逐步發酵、海外市場持續擴張，以及核心產品線動能延續，2026年營運可望穩健成長，全年營收目標維持高個位數成長。」

總經理侯靜蘭的這番話，為台灣東洋的未來發展定下了基調。然而，在醫藥產業日新月異的今天，如何在穩健中求創新，並在全球競爭中持續保持領先，恐怕是台灣東洋管理團隊必須不斷思考的「未解之問」。