中東局勢影響台股投資策略：國泰金李長庚揭示「災難投資法」觀點

面對中東地緣政治衝突升溫，以色列與美國針對伊朗的空襲行動，引發荷姆茲海峽航運受阻疑慮，全球油價隨之波動，通膨隱憂再度浮現。國泰金控總經理李長庚今（27）日下午於法人說明會上，就外界關心的 台股 投資前景，提出其對「災難投資法」的看法，指出在特定情境下，市場下跌反而可能構成相對安全的買進時機。

李長庚的「災難投資法」：地緣政治下的台股進場時機

國泰金控總經理李長庚在法人說明會中闡述其「災難投資法」的投資哲學。他表示，在市場因重大事件導致大幅下跌時，往往是相對安全的投資切入點。針對當前中東戰事，李長庚認為，若戰事能迅速平息且油價未見進一步飆升，那麼現階段的市場震盪，可能便是一個不錯的 台股 買點。他以自身過往經驗為例，強調在市場劇烈震盪期間，運用此一策略進行投資，可望獲得相對安全的進場優勢。

話說回來，李長庚也坦言，現實發展往往難以盡如人意。他提及，較好的情境是荷姆茲海峽的船隻能持續通行，伊朗或許會收取「過路費」以有條件放行，例如大型油輪支付約200萬美元（相當於每噸1美元的合理範圍），確保原油能順利運抵所需國家，避免油價飆升至令人擔憂的200美元高點。然而，一旦油輪通行受阻，不僅油價與通膨壓力將顯著上揚，化肥、氮氣等重要物資的供應鏈亦將受到衝擊，甚至可能影響民生日常，例如熱水供應問題。

國泰金控的風險評估與私募信貸疑慮

針對中東地區的金融曝險，國泰金控說明，國泰人壽與國泰世華銀行本身並無直接的中東曝險。若將範圍擴大至「大中東」地區，國泰世華銀行則持有約 28億元 的債券投資部位，但這些投資多數屬於高評等或國家主權債務。李長庚指出，戰事是否惡化仍是未知數，國泰金控團隊每天都會針對不同情境，評估其對放款業務及投資報酬可能造成的衝擊。他強調，只要戰事能早日結束，對民生經濟的影響不至於過大，目前狀況尚屬可控。

此外，市場對於近期「私募信貸」產品的大舉贖回潮，是否會引發下一波金融風暴也高度關注。李長庚對此表示，任何金融系統與商品都可能出現問題，但自2008年金融海嘯爆發大量擠兌後，各國銀行在申贖規範方面已大幅改善。因此，他並不擔心當前的私募信貸情況。國泰世華銀行本身並未發行私募信貸商品，但有銷售國外相關產品。執行長傅伯昇補充說明，銀行本身並無投資，而上架銷售的4檔私募信貸基金商品，總部位約 1億美元，目前均未觸及贖回上限，且皆能滿足客戶的贖回需求。國泰人壽執行副總林昭廷也強調，國壽目前在私募信貸方面沒有任何投資部位。國泰金控將持續關注此事件對資本市場的後續影響，並希望客戶能順利獲利出場。

後續觀察：金融市場的瞬息萬變

從國泰金控的角度來看，儘管目前整體環境仍屬良好，但金融市場的瞬息萬變，尤其是中東戰事的發展走向，仍是影響未來市場走向的關鍵變數。投資人應密切關注地緣政治的演變，以及其對全球油價、通膨與供應鏈的連鎖效應，作為調整投資策略的重要參考。建議在進行任何投資決策前，應諮詢專業人士的意見，並審慎評估自身風險承受能力。