中東戰火持續延燒：地緣政治風險升溫，台股AI與傳產面臨挑戰

中東地緣政治緊張情勢，持續對全球金融市場造成波動，本週台股亦難倖免，面臨多重風險挑戰。AI科技類股在高檔震盪，傳產股則陷入年線保衛戰，投資人密切關注國際情勢對各產業的影響與後續發展，尤其在全球供應鏈與央行政策可能受牽動之際，審慎評估投資策略更顯重要。

台股上週震盪收黑：外資連四週賣超逾千億，投信續撐盤

上週五台股受到美股下跌影響，開盤後雖跌勢收斂，終場仍下跌225.03點，跌幅達0.68%，收在33112.59點。上週整體而言，台股週線累計下跌431.29點，跌幅1.29%，日均量約6947.44億元。在法人資金動向上，外資連續第四週賣超，金額逾千億元，達1051.45億元，儘管較前一週有所減少。自營商也連續第五週減碼269.54億元。相對地，投信法人則展現力挺台股的態勢，連續第七週買超188.96億元，三大法人合計淨賣超1132.03億元。

地緣政治牽動市場情緒：AI族群高檔震盪，傳產股面臨年線保衛戰

PGIM保德信金滿意基金經理人郭明玉分析，本週美伊戰事停火談判的訊息，是美台股市走勢震盪的關鍵因素。目前盤面主軸仍聚焦於AI科技族群，然而，由於前波多頭行情已將股價推升至相對高檔，加上地緣政治的不確定性，使得AI概念股近期呈現個股表現，而非全面齊漲。當電子股進入調整階段時，部分資金轉向基期較低的傳產類股，不過，郭明玉指出，由於傳產類股的基本面能見度相對不足，傳產指數目前正陷入年線保衛戰的關鍵時刻。

中東戰事延宕恐衝擊全球供應鏈與央行政策

對於未來台股的走向，郭明玉認為，仍需密切關注美伊戰事何時能停火，以及國際油價在高檔盤旋的時間長短。根據台經院的觀察，目前全球氦氣供應趨於緊繃，已對全球科技供應鏈造成初步衝擊。若中東戰火未能於4月下旬後停歇，恐進一步刺激油價持續維持在高檔，屆時將對更多產業帶來不利影響，同時也可能牽動全球各國央行的利率政策走向，使降息預期降溫，導致市場短期難脫震盪格局。

AI資本支出穩健：輝達新平台量產，液冷與矽光子供應鏈成布局焦點

儘管市場面臨多重不確定因素，郭明玉經理人強調，全球龍頭AI大廠的資本支出並未見到放緩跡象，這反映出全球對AI技術的需求有增無減。特別是輝達（NVIDIA）新一代伺服器Vera Rubin已進入量產階段。輝達執行長黃仁勳曾表示，光是Blackwell加上Rubin平台的訂單需求，預期在2025年至2027年間將能達到1兆美元規模。這不僅是全球AI發展的重要指標，也為相關供應鏈帶來規格升級的龐大商機，其中包括全新的無線化設計、液冷配置，以及首度導入矽光子CPO（Co-Packaged Optics）的櫃外互連晶片等先進技術。這些新技術的應用，預期將能挹注台灣相關AI供應鏈的營運動能，若台股因地緣政治風險而出現回檔，反而提供投資人逢低分批布局液冷與矽光子等相關供應鏈的機會。

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