Google 資本支出再上修 150 億美元，AI 程式開發能力卻遭質疑

關鍵數字： Alphabet 在第二季（4-6 月）資本支出暴增至 449 億美元，較去年同期激增 100%。

Google Cloud 成績亮眼，但資本支出上修引擔憂

Alphabet Inc. 旗下 Google 的雲端運算部門在第二季表現亮眼，營收激增 81.8%，達到 247.68 億美元，這主要歸功於全球企業對 AI 的需求若渴。然而， Alphabet 再次將 2026 年的資本支出展望調高 150 億美元，至 1,950~2,050 億美元，這讓投資者感到不安。

財務長 Anat Ashkenazi 在財報電話會議中表示，「我們仍處於供給受限的環境，外部雲端客戶和公司內部各業務部門的需求都非常強勁。」然而，這樣的資本支出上調，加上執行長 Sundar Pichai 坦承公司在 AI 程式開發能力上的不足，使得盤後股價下挫。

YouTube 广告收入超预期，AI 競爭加劇

第二季，YouTube 廣告收入年增 13%，達到 110.55 億美元，超出分析師預期的 108.1 億美元。Google Cloud 雲端運算服務部門（涵蓋 AI 服務）營收則比去年同期激增 81.8%，達到 247.68 億美元，同樣遠超分析師預期的 224 億美元。

然而，隨著 AI 競爭的加劇，Alphabet 面臨著更大的挑戰。Pichai 表示，Gemini 3.5 Pro 目前仍在測試階段，公司正在投入更多運算資源開發 Gemini 4，以與 Anthropic、OpenAI 等前沿 AI 模型開發商一較高下。

AI 程式開發能力仍需改進

儘管 Google Cloud 讓 Alphabet 成為 AI 熱潮的主要受益者之一，但由於公司延遲於 6 月推出新一代旗艦 AI 模型 Gemini 3.5 Pro，今年的業務動能已有所放緩。Pichai 在財報電話會議中坦承，「我們的許多功能仍站在技術最前沿；但也有一些方面，我們坦承仍需要持續改進，例如程式開發（coding）及代理式程式開發（agentic coding）能力，就是其中之一。」

這使得 Google 在 AI 程式開發工具市場逐漸落後，也加深了華爾街的憂慮，特別是在 Anthropic 與 OpenAI 持續升級企業客戶的功能之際。中國開源模型的快速崛起，也讓競爭壓力升高。

從產業面來看，Google 虽然在 AI 領域取得了顯著的進步，但在程式開發能力上的短板可能會成為其未來發展的瓶頸。Alphabet 必須加快技術改進的步伐，才能在激烈的 AI 競爭中站穩腳跟。

股價受挫，未來走向如何？

Alphabet Class A 股 22 日終場下跌 1.46%，收於 342.09 美元；盤後進一步走軟，至截稿前下挫 3.16%，報 331.27 美元。投資者對於 Alphabet 的資本支出上調和 AI 程式開發能力的不足表示擔憂。

未來，Alphabet 需要在保持高增長的同時，解決技術短板，才能繼續贏得市場的信心。

本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由科技新報發布。

常見問題 FAQ

Google 第二季的營收是多少？

Google 第二季的營收為 1,197.96 億美元，年增 24%。

為什麼 Google 股價在盤後下挫？

Google 股價在盤後下挫的原因是 Alphabet 上調了 2026 年的資本支出展望，且執行長 Sundar Pichai 坦承公司在 AI 程式開發能力上有待改進。

Google Cloud 雲端運算服務部門的營收是多少？

Google Cloud 雲端運算服務部門的營收在第二季達到 247.68 億美元，年增 81.8%。

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