當一家上市公司的子公司，被銀行團發出催繳通知的同時，還被下游包商終止合約，甚至連風機製造商都失去信心——這不是什麼企業危機的劇本，而是此刻正在台灣海峽上發生的現實。一個數字震驚了所有人：森崴子公司富崴能源的聯貸案金額達214.75億元，加上永豐銀與中國輸出入銀行的逾期貸款4.7億元，總負債直逼220億元。而這筆錢，還不包括台電尚未支付的工程款與保留款。
銀行團現在盯上的，正是那筆「保留款」。但問題來了：台電能不能直接把錢付給銀行？答案比想像中複雜得多。
表象：銀行團急了，保留款成了最後一根稻草
銀行團的主張其實不難理解。富崴能源違反授信合約相關承諾，再加上連帶保證人終止上市等重大財務不利影響，銀行團認為合約已被違反。對銀行來說，手上握有的擔保品有限，自然把目光轉向台電尚未撥付的工程款與保留款——畢竟，這筆錢的支付對象是富崴，而富崴欠銀行錢，銀行主張「代墊的採購金額應列入保留款的支付對象」。
聽起來合理？但台電的立場也很明確：台電與銀行之間並無合約關係，支付對象不該是銀行。這不是台電在刁難，而是契約關係的基本原則——台電的合約對象是富崴，不是永豐銀，也不是中信銀。
「台電依法依約執行給付係保障公司及全民權益。有關富崴與銀行團之聯貸爭議，台電身為第三人，無從掌握且無法得知銀行將貸款資金撥予富崴後，富崴是否依約償還銀行或支付分包商。」台電在聲明中如此強調。
說穿了，這是一場合約關係與財務現實的角力。銀行團想要的是「直接從源頭拿錢」，但台電的立場是「我只認合約上的那個人」。
真相：風機還沒裝完，台電根本不能付
但更深層的問題在於：就算台電想付，現在也沒有法定依據可以付。根據台電的說明，目前部分風機仍在安裝階段，且未達契約規定的請款條件。換句話說，工程進度還沒到那個里程碑，台電依法就是不能給付剩餘款項，保留款也不能返還。
這不是台電「不願意」付錢，而是「不能」付錢。用白話文說就是：你請了一個師傅來裝修家裏，師傅做到一半跑去找銀行借錢，現在銀行跑來跟你要「師傅的工錢」——但你家根本還沒裝修完，你怎麼付？
台電強調，從未有過拖欠款項，所有款項支付、返還都是依合約規範及工程里程碑辦理，不是台電可以自由裁量。這不是在找藉口，而是公共工程採購的遊戲規則——每一筆錢都有它的法定依據，沒有完工，就沒有請款資格。
各方角力：三方關係，誰是真正的受害者？
這場風暴中，至少有三個角色在各自的位置上掙扎：
銀行團：手握214.75億元的聯貸案，加上4.7億元的逾期貸款，將近220億元的曝險部位，任何一家銀行都坐不住。催繳通知、主張違約、盯上保留款——這些動作反映的是銀行團的焦慮，而不是什麼陰謀。
台電：身為第三人，台電的處境其實很尷尬。它既不是借款方，也不是保證人，卻被捲入這場財務風暴。台電只能依法依約執行，但同時又背負著「全民權益」的責任——工程不能停，錢不能亂付。
富崴能源：最關鍵的角色，也是最令人搖頭的那一個。台電已經明確指出，富崴先前未將台電撥交的分段工程款如期支付下游包商，導致風機廠商Vestas等對富崴失去信心，甚至終止分包合約，風機安裝進度因此停滯。
「今年六月富崴主動請求台電協助，台電為確保工程順利完工才依法介入協調，由台電接管富崴與設備商之風機安裝契約。」台電如此說明。
這句話背後的含義是什麼？是台電被迫跳下來收拾殘局。一家風場開發商的子公司，管理不當到什麼程度，才會讓台電不得不接管風機安裝契約？
市場上也傳出已出現收購買主，但財務危機顯然未能解除。話說回來，一個揹著220億負債的案子，誰敢接？
編輯觀點
從產業面來看，這起事件暴露的不只是森崴的財務問題，而是台灣離岸風電產業一個更深層的結構性風險：開發商的財務韌性與工程管理能力，正在成為風場成敗的關鍵變數。過去大家關注的是「能不能發電」，現在要開始關注「這個開發商能不能活到風場完工那一天」。台電的立場在法律上站得住腳，但對銀行團來說，220億元的曝險不是法律條文就能安撫的。如果富崴最終無法履約，銀行團勢必採取更激烈的法律行動——到時候，風場進度會不會再次停擺？這不是危言聳聽，而是已經發生過的劇本。對一般人來說，這件事的啟示很簡單：離岸風電的風險，不只是技術問題，更是財務問題。而這些風險，最終會不會轉嫁到電價上？這才是全民該追問的事。
深層影響：完工才是唯一的出路
台電在聲明中反覆強調一句話：「唯有完工併網，工程款及保留款支付才有法定依據」。這句話既是提醒，也是最後通牒。
從財務角度來看，富崴的處境確實嚴峻。近220億元的負債，加上銀行團的催繳壓力，如果風場無法如期完工，台電的工程款和保留款就無法撥付——這是一個典型的「先有雞還是先有蛋」的困境。銀行要錢，但錢在台電手上；台電要完工，但完工需要錢來推動工程；而工程進度，又因為富崴先前未如期支付下游包商而停滯。
這個循環，需要一個破口。而目前看來，台電接管風機安裝契約是唯一的破口。台電強調，介入協調的過程皆保留紀錄佐證，言下之意是：台電已經在能力範圍內做了該做的事，剩下的，是富崴必須自己面對的難題。
有趣的是，台電的立場其實是全民的立場。台電的錢來自全民，每一筆給付都必須有法定依據，否則就是圖利特定對象。在這場風暴中，台電的「不作為」其實是最負責任的「作為」。
未解之問：風場完工的那一天，還有多遠？
站在2026年的此刻，我們面臨的是一個沒有明確答案的問題：台電二期離岸風場，究竟什麼時候才能完工？
這個問題的答案，取決於幾個變數：富崴能否妥善處理聯貸爭議？銀行團會不會採取更進一步的法律行動？台電接管風機安裝契約後，工程進度能否順利推進？以及，市場上那個「收購買主」最終會不會出手？
如果往後推演，最壞的情況是：富崴無力償還銀行貸款，銀行團聲請假扣押或破產程序，風場工程再次停擺，台電被迫重新招標或由其他開發商接手——而這一切，都會讓台灣的離岸風電進度表再次往後延。
但最好的情況呢？富崴積極依約確保工程進度，銀行團給予一定的寬限與協商空間，台電持續監督工程進度，風場在2026年底前順利完工併網——然後，所有的工程款與保留款依法撥付，銀行團拿到錢，富崴度過難關，風場開始發電。
你覺得，哪一個劇本會上演？
台電的立場很清楚：它只是一個依約行事的第三人。但對銀行團、對富崴、對所有關注台灣能源轉型的人來說，這不是第三人可以置身事外的問題。220億元的債務，一座未完工的風場，三家銀行的催繳通知，一家被接管契約的開發商——這些數字與事實交織在一起，構成了一個沒有人能輕鬆旁觀的局面。
風機還在安裝，海上的工程還在進行。但真正需要被安裝的，恐怕不只是風機本身，還有這個產業的財務紀律與風險管理能力。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由自由時報發布。
常見問題 FAQ
台電為什麼不能直接把保留款付給銀行？
台電與銀行之間沒有合約關係，所有款項支付必須依合約規範及工程里程碑辦理。風場尚未完工、未達請款條件，台電依法無法給付工程款或返還保留款。
富崴能源總負債到底有多少？
富崴能源聯貸案金額為214.75億元，加上永豐銀與中國輸出入銀行的逾期貸款4.7億元，總負債接近220億元。
風場工程目前卡在哪裡？
富崴先前未將台電撥交的分段工程款如期支付下游包商，導致風機廠商Vestas等終止分包合約，風機安裝進度停滯。台電已於今年六月接管風機安裝契約以確保工程順利。
銀行團現在採取什麼行動？
銀行團頻頻發出催繳通知，主張富崴違反授信合約，並盯上台電的保留款，試圖將代墊採購金額列入保留款支付對象。
台電二期離岸風場何時能完工？
目前尚無法確定具體完工日期。台電強調唯有完工併網，工程款及保留款支付才有法定依據，呼籲富崴積極依約確保工程進度並妥善處理聯貸爭議。
※ 此篇文章由 AI 改寫或生成，內容僅供參考，可能存在錯誤或不準確之處。
