受惠於全球記憶體晶片需求與AI發展的熱潮，中國本土記憶體大廠「長鑫存儲（CXMT）」於27日正式在上海證券交易所科創板掛牌交易。這家由合肥長鑫改制而來的企業，不僅成為中國市值最高的上市公司，更在全球科技業引發高度關注。
籌資規模創歷史新高
長鑫存儲在此次首次公開發行（IPO）中，以每股人民幣8.66元的價格發行了66.88億股，成功籌集666億元人民幣（約合98億美元）的資金。這是繼2010年中國農業銀行百億美元IPO以來，中國本土規模最大的股票發行案。值得注意的是，其發行股數與定價刻意包含了傳統中國文化中象徵好運與繁榮的數字「6」和「8」，凸顯了該公司作為國家半導體發展雄心指標的特殊地位。
本次IPO在散戶市場引發了極大的狂熱，獲得高達212倍的超額認購。散戶投資人總計提交了940萬筆訂單，認購總金額高達人民幣7.07兆元，這大約是SpaceX創紀錄IPO散戶訂單量的10倍之多。
估值低於同行，市場反應熱烈
引發市場搶購的主因是極具吸引力的估值。根據彭博資訊分析，長鑫存儲的IPO價格隱含的股價淨值比（P/B）為2.4倍，相較於SK海力士、美光及南亞科等全球DRAM同業平均水準折價達56%。若與中芯國際及華虹半導體等中國本土晶片廠相比，折價幅度更深達77%。
長鑫存儲掛牌後漲幅達到約330%，其市值將一舉超越中國工商銀行的人民幣2.6兆元，正式登上中國上市企業的市值龍頭寶座。由於中國股市對新股上市首週並無每日漲跌幅限制，這為股價的爆發提供了條件。
技術與市占率前景廣闊
身為全球第四大DRAM製造商，長鑫存儲的產品是支撐智慧型手機與AI伺服器等設備不可或缺的元件。在AI資料中心急需的高頻寬記憶體（HBM）等關鍵領域，長鑫存儲被視為北京當局降低對外國供應商依賴、實現國產替代的最佳希望。
分析師指出，長鑫存儲正處於「人工智慧」與「科技自立」這兩大當代最大投資主題的交會點。其技術與市占率的長期成長空間依然龐大，有望成為中國科技自主的標杆企業。
市場分析師表示，以2026年預估獲利的40倍本益比計算，給出了人民幣5兆元的目標市值，並預期其營收將從2026年的人民幣2,777億元，在2028年翻倍成長至人民幣5,727億元，淨利則將攀升至人民幣2,900億元。
展望與影響
儘管近期半導體類股波動，部分投資者擔憂這場大型IPO可能意味著AI引領的漲勢見頂。但多數人仍看好長鑫存儲尚未觸及技術與市占率的天花板，長期成長空間依然龐大。長鑫存儲的成功上市，預計也將為長江存儲、百度旗下的崑崙芯，以及DeepSeek等科技公司的IPO計畫注入強心針。
全球投資者雖無法在掛牌第一時間直接買進，但有望在8月下旬的審查後，最快於9月中旬透過滬港通機制參與這波投資熱潮。
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本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由科技新報發布。
常見問題 FAQ
長鑫存儲IPO籌集了多少資金？
長鑫存儲在此次IPO中籌集了666億元人民幣（約合98億美元）的資金。
長鑫存儲的IPO估值如何？
長鑫存儲的IPO價格隱含的股價淨值比（P/B）為2.4倍，相較於全球DRAM同業平均水準折價56%。
長鑫存储掛牌後的市值是多少？
長鑫存储掛牌後的市值達到約330%的漲幅，超過中國工商銀行的人民幣2.6兆元，成為中國市值最高的上市公司。
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