台北，26日——外資單日回補366.1億元，投信與自營商聯手加碼，三大法人合計狂掃579.1億元。加權指數收在45,169.46點，漲幅0.91%，全市場86檔個股漲停。這不是資金派對，這是一場有紀律的布局。
隔夜美股三大指數受美加貿易關稅雜訊干擾微幅收黑，但費城半導體指數（SOX）逆勢收紅0.20%，台積電ADR穩在417.69美元。美國10年期公債殖利率彈升至4.66%、美元指數微升至99.13，對高評價科技股帶來資金成本壓力——但市場顯然選擇忽略短線雜音，聚焦更長遠的敘事。
錢進四大主線，誰在買、買什麼？
籌碼透露了一切。資金極度集中於四條AI關鍵零組件主線，這不是散彈打鳥，是精準打擊。
第一條：ABF載板。供需缺口達20%，而且一路燒到2028年。這不是題材，是數學。欣興（3037）獲外資狂掃33億元、投信加碼10億元，景碩（3189）也獲投信豪買18億元。龍頭廠的議價優勢，不是喊出來的，是缺口撐出來的。
第二條：矽光子與CPO。聯亞（3081）強攻漲停，投信大買28億元。背後是一紙4年磷化銦基板長約，鎖定2027年量產商機。這個族群集體亮燈，市場給的不是溢價，是確定性。
第三條：矽智財與ASIC。創意（3443）亮燈鎖死，Google TPU v10規格升級是引信，三大雲端大廠專案卡位才是火藥。外資圈共識很明確：ASIC的客製化優勢，正在吃掉通用GPU的地盤。
第四條：散熱。液冷滲透率急速拉升，健策（3653）攻漲停刷新歷史天價，奇鋐（3017）獲投信卡位13億元。AI算力愈大，發熱愈大，散熱需求只會愈來愈大——這是物理定律，不是市場情緒。
盤中盯什麼？兩個點位、三檔指標
加權指數連續兩天守穩45,000點。今天盤中如果帶量衝破45,200點前高，多頭攻勢確立；下檔防守線看44,800點，破了就是另一套劇本。
個股層級，三個觀察點：欣興能不能續強帶動ABF族群？健策與創意漲停後的換手狀況如何？聯電（2303）的矽光子與特殊製程擴產時程，會不會是下一波點火點？
這些問題，盤中就會有答案。
編輯觀點：這次的資金集中度，跟2023年AI起漲那波很不一樣。當時是「All in AI」的瘋狂，現在是挑供應鏈裡最稀缺的環節重押。ABF缺口到2028年、磷化銦長約綁到2027年——市場給的溢價，都圍繞著「確定性」三個字。但投資人該問自己的是：這些利多有多少已經反映在股價裡？從本益比來看，部分標的已經在反映2027年的獲利了。往後推演，第四季的籌碼換手速度，會比基本面變化更值得關注。
資金潮之下，別忘了這幾件事
三大法人579億的同步買超，確實是強烈訊號。但這波資金有幾個特色值得留意。
第一，外資回補是有選擇性的。366.1億不是平均分配，是集中在特定幾檔。這不是「愛台灣」的全面買超，是「愛AI供應鏈」的定向布局。
第二，投信的動作比外資更積極。欣興10億、景碩18億、聯亞28億，投信在中小型電子股的主導力明顯增強。這代表國內機構對這些族群的在地研究深度，已經轉化為實際的資金動能。
第三，這波漲勢建立在一個前提上：全球半導體基本面的長線敘事沒有改變。如果這個前提鬆動，現在看起來漂亮的布局，就會變成擁擠的交易。
對一般投資人來說，與其追著外資的車尾燈跑，不如回頭檢視自己的持股水位和風險承受度。大漲的時候，紀律比熱情更重要。
後續觀察
接下來幾天，幾個訊號值得追蹤：費半指數能否連續收紅、台積電ADR的溢價變化、以及45,200點能否有效站穩。資金行情是否轉為基本面行情，這三件事會給出線索。
至於ABF、矽光子、ASIC、散熱這四大柱石，長線故事沒什麼問題，但短線的評價調整與籌碼沉澱，才是決定接下來一個月賺賠的關鍵。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由科技新報發布。
常見問題 FAQ
ABF載板供需缺口20％是真的嗎？會持續到什麼時候？
是真的。根據產業調查，ABF載板供需缺口達20％，主要來自AI晶片對高階載板的需求爆發，預期供需吃緊的狀況將一路延續到2028年。
三大法人同步大買代表台股一定漲嗎？
不一定。三大法人單日同步買超確實是強勢訊號，但短線漲幅已大，後續需觀察45,200點能否有效突破，以及成交量能否續增，才構成更明確的多頭延續條件。
矽光子跟CPO是什麼？為什麼最近這麼強？
矽光子是將光通訊元件整合到矽晶圓上的技術，CPO（共同封裝光學）則是將光學引擎與運算晶片封裝在一起，解決高速傳輸的功耗與頻寬瓶頸。聯亞與美系大廠簽訂4年長約，等於為2027年的量產提前綁定產能，是這波股價爆發的關鍵催化劑。
散熱族群已經漲這麼多了，還能追嗎？
液冷散熱滲透率正在快速拉升，長線趨勢明確。但短線部分標的已創歷史新高，建議觀察拉回後的量價結構，等待較好的進場時機，不宜盲目追高。
ASIC會取代GPU嗎？創意為什麼這麼強？
ASIC不會完全取代GPU，但在特定AI推論場景下，ASIC的客製化優勢明顯，成本與功耗都更有競爭力。創意卡位Google TPU v10升級專案，同時布局Meta、微軟等雲端大廠ASIC訂單，是外資給予高評價的核心原因。
※ 此篇文章由 AI 改寫或生成，內容僅供參考，可能存在錯誤或不準確之處。
