在生成式人工智慧（AI）算力需求爆炸性成長的驅動下，高速光通訊產業正迎來一場全面升級的關鍵時刻。你可能會想，這對投資市場究竟意味著什麼？根據群益投顧的最新評估，具備成本優勢與高整合特性的「矽光子技術」將成為二零二六年短線投資的核心主軸，預期將為整體光通訊供應鏈帶來龐大的商機，也讓相關概念股成為市場焦點。
現象觀察：AI算力爆發如何翻轉光通訊市場？
要理解這股熱潮，我們得先從當前的產業現象觀察起。人工智慧的崛起，尤其是大型AI模型對算力的渴求，正以前所未有的速度推動伺服器網路頻寬需求翻倍。傳統的銅線傳輸，在面對1.6T等級的高速訊號環境時，其物理極限僅約三至五公尺，這點距離對於動輒需要數十甚至數百公尺連接的人工智慧資料中心來說，根本是杯水車薪。
這種物理極限的突破，直接促使光通訊需求呈現跳躍式成長。有趣的是，AI算力叢集為了將每顆圖形處理器（GPU）連接至交換器，其上傳頻寬相較於傳統伺服器大幅增加了約十倍，這無疑引爆了對高速光收發模組的強勁需求。隨著輝達（NVIDIA）圖形處理器世代交替，帶動網路頻寬持續升級，預期在二零二六年GB300平台進入量產後，全球800G光收發模組出貨量將由前一年的二千萬顆翻倍成長至四千萬顆以上。此外，下半年Rubin平台正式量產，更將進一步推升1.6T模組的出貨量達到二千萬顆以上的規模，這數據著實驚人。
群益投顧報告強調：「在傳輸速率達到1.6T的高速訊號環境下，傳統銅線傳輸的物理極限僅約三至五公尺，完全無法滿足人工智慧資料中心在擴充規模時所需長達數十至數百公尺的連接距離，促使光通訊需求呈現跳躍式成長。」
原因剖析：矽光子技術的雙重優勢與崛起
那麼，為什麼「矽光子技術」能在此時脫穎而出，成為眾所矚目的焦點呢？關鍵在於它具備成本與整合的雙重優勢。以1.6T模組為例，採用矽光子技術僅需四顆單價不到三美元的矽光雷射光源，相較於傳統需要八顆單價近二十美元的200G EML雷射，不僅成本大幅壓縮，製程也相對簡化，這對於追求效益最大化的產業來說，無疑是一大誘因。
除了顯著的成本效益，矽光子技術在高整合度方面的潛力更是未來發展的重中之重。根據群益投顧的預估，矽光收發器在二零二六年的市場滲透率將可高達百分之五十，這足以說明其在業界的接受度與前景。更值得一提的是，為了進一步提升光連接密度並有效降低能耗，共同封裝光學（CPO）技術已成為業界公認的重要解方，而矽光子晶片正是此技術的核心搭配。透過半導體絕緣層上覆矽製程整合光路元件，並搭配電子晶片，它能實現高整合、小體積與大規模製造等多重優勢，未來極具潛力完全取代傳統光收發器。
群益預估，矽光收發器在二零二六年的市場滲透率將可高達百分之五十。
影響評估：受惠指標企業的營運新動能
這波矽光子技術浪潮，自然也帶動了臺灣相關供應鏈的蓬勃發展。群益投顧特別鎖定了八家指標性廠商，可大致分為兩大類：核心元件製造商與模組耦合及組裝測試供應商。首先，在核心元件方面，聯亞（3081）受惠於全球AI基礎建設對連續波雷射的強勁需求，預期其二零二六年矽光相關營收將達到二零二五年的三倍之多，成長動能可期。光環（3234）在中國政府放行磷化銦基板後，連續波雷射二極體後段製程已順利復產，隨著產能大幅擴增，預計今年將迎來轉虧為盈的轉機。而華星光（4979）作為北美ZR光收發模組的獨家代工廠，受惠於400G與800G ZR模組出貨量攀升，其連續波雷射二極體後段加工量在前一年已暴增四倍，預期今年營運將呈現更為顯著的爆發力。
其次，在模組耦合與組裝測試這一「量產最後一哩路」的環節，商機同樣龐大。由於矽光子晶片的光路尺寸比傳統光纖微小十至一百倍，精準的光耦合連接器成為決定插入損耗、生產良率與散熱效果的絕對關鍵。隨著800G與1.6T世代全面來臨，光耦合技術已成為矽光模組能否順利量產的關鍵。在這方面，上詮（3363）與波若威（3163）穩居矽光模組耦合的核心供應商地位。至於高速光收發模組的組裝與測試業務，則由聯鈞（3450）、眾達-KY（4977）以及前鼎（4908）等大廠專注負責。這八家廠商共同建構了完整的上下游產業鏈，將攜手分食AI光通訊市場出貨大爆發的豐厚商機。
趨勢預測：共同封裝光學與供應鏈的未來展望
展望未來，共同封裝光學（CPO）技術無疑是矽光子發展的下一站，它不僅代表著技術的演進，更預示著產業生態系的重新定義。隨著AI算力需求的持續攀升，對於光通訊技術的要求只會更高、更精準、更具成本效益。矽光子技術作為CPO的核心，將加速其在資料中心、高效能運算等領域的普及，甚至可能在更多應用場景中展現其潛力。
對於臺灣的供應鏈來說，這不只是一波短期的投資熱潮，更是一個長期深耕、提升國際競爭力的絕佳機會。從核心元件到模組組裝測試，這些指標企業若能持續掌握技術領先與量產優勢，勢必能在全球AI光通訊市場中佔據一席之地。然而，投資市場瞬息萬變，技術發展與市場競爭亦充滿挑戰，建議投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。
